来自 音乐娱乐八卦 2020-03-03 21:51 的文章

深圳鑫然投资:科技股未呈现泡沫一千年以后歌词化趋势 研发投入、现金流是选龙头硬指标

  科技龙头名堂比以往更清晰

  《红周刊》:风控方面,据悉,鑫然投资对单只个股的设置比例不高出20%,对付什么样的股票,您会举办顶格20%的设置?

  孔令峰:20%是我们举办单只个股设置的上限,2019年时有我们2~3只股票到达过20%的比例,而这个前提必然是对公司很是相识,那需要相识到什么水平呢?我认为是一段时间的下跌我是不消担忧的。而这就和我和我的团队身世有干系了,我们整个投资司理的团队都是机构科班身世,有的在基金公司任职十几年,并且打点过百亿级此外资金,而我小我私家此前也在券商研究所任职了近10年。因此,我们较量擅长对财富和公司的深度挖掘,在某些规模,总有几家公司跟的很是紧,研究得也很透彻。可是这些公司其时不见得就有时机的,或因为行业问题或因为竞争干系等,导致他一段时期内不是最好的,但我们判定对它的将来有很是刚强的观点。

  好比上海钢联这家公司,我从2012年就开始跟踪,公司的业绩通告、根基面的变革等,每一步希望我都跟得很是紧,对这样的公司就心里出格有底,不会太存眷短期的颠簸。固然它不在今朝大热的国产化、操纵系统等热门规模,但回看它已往几年的成长,尤其是2014年2015年时描画过的庞大前景,此刻全都落地了。别的,它所处的行业很是大,大宗商品的生意业务额比整个消费规模的生意业务额,好比天猫、京东等加起来的10倍还要大,也就是容量很是大,并且门槛很是高,不像消费规模烧钱就能做出来,这个规模是不行能的,从竞争态势看,大宗商品规模一开始有400家阁下,此刻只剩下3家,而上海钢联在这个中还一家独大。对付数万亿生意业务额的市场,哪怕只赚一个点,也有几百亿的市场空间。已往三年每年都有50%以上的增长,在继承维持增速的前提下,公司当前估值不到50倍,用PEG计较的话,实际上是小于1的,它甚至比许多看似估值只有十几倍的公司是要自制的,从趋势上看,公司才刚起步,还没开始赚大钱,对付这样的公司我是不担忧股价短期下跌的,并且我也没预期过短期它短期得到很高的回报,可是恒久来看,我是愿意重仓这样的公司的。

  《红周刊》:在科技股甄选上,有没有详细的案例可以分享?

  孔令峰:以我们近期存眷的科大讯飞为例,它的动态PE到达180倍阁下,已经算是相当高了,但我们之所以看中它还在于之前提到的几大逻辑。第一,前景很是好,科大讯飞固然是做语音识此外,但它背后的底层技能是人工智能,今朝全球都把人工智能当成下一代的技能革命,人工智能对深度进修财富的颠覆性长短常确定的,只不外刚开始的语音识别是第1步。

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